就任好意思国总统八周后，特朗普驱动隔断排斥有经济零落的可能性。这在口吻和信息传递上是一个惊东谈主的改换。

　　3月9日，当媒体再次就好意思国事否会出现经济零削发问时，特朗普在总统专机“空军一号”上对记者说：“谁知谈呢？”

　　此番言论一出，3月10日，好意思股献艺“玄色星期一”——谈琼斯工业平均指数狂泻890点创两年最大单日跌幅，纳斯达克详细指数以4%的断崖式下降击穿29个月记载，标普500指数更以155点暴跌击碎200日均线复旧。

　　这是好意思股自2022年9月以来资格的最惨烈单日崩盘。

　　曾引颈好意思股长牛的科技“七巨头”单日挥发7600亿好意思元市值，特斯拉单日暴跌15%，股价较历史高点腰斩，蹙悚指数VIX单日飙升19%至27.86点，创下2024年8月以来最高风险告戒位。

　　3月12日，好意思国针对通盘生意伙伴的25％钢铝关税留神收效。本日，欧盟、加拿大以牙还牙，马上对好意思祭出反制关税。对此，特朗普胁迫将进一步提高关税。

　　扭捏不定的关税计策与对经济零落的担忧让华尔街对好意思股“例外主意”的信仰缓缓坍塌。高盛、摩根士丹利等机构热切下调好意思股评级，转而将眼神投向中国。

　　3月13日，继纳斯达克详细指数之后，标普500指数也跌入技巧回调区间。至此，较之前创下的历史高位，标普500指数、纳斯达克详细指数停战琼斯工业平均指数分离累计下降10.13%、14.23%和9.33%，小盘股聚会的罗素2000指数累计下降19%傍边，接近干与技巧熊市。

　　与此同期，上证详细指数当周收盘升破3400点大关，创年内新高。

　　巨匠本钱阛阓热议的“东升西降”逻辑似乎正干与考证阶段……

　　抛售好意思股

　　好意思股仍是连跌4周，下降握续时候出奇2024年7月的“零落走动”。

　　3月10日，标普500指数跌破200日移动平均线技巧复旧位，这是自2023年11月以来初度。

　　200日移动平均线被投资者视为判断阛阓恒久趋势的要害技妙运筹帷幄。Ritholtz Wealth Management首席阛阓策略师Callie Cox暗示，200日移动平均线以下的空间是危急区域，跌入此区域抛售会加快，阛阓波动幅度会显耀加大。

　　把柄Cox的究诘，自2000年以来，标普500鄙人跌流程中共18次跌破200日均线，其中11次股市马上复原或进一步亏损有限，而另外7次，好意思股阛阓不息下行。

　　在这场“玄色星期一”的暴跌中，好意思科技股成为阛阓抛售的中枢标的。

　　“七巨头”之一的特斯拉进展最差。当日特斯拉收盘跌超15%，创2020年9月份以来最差盘中进展。这亦然特斯拉有记录以来进展第七差的走动日。当今，特斯拉较其客岁12月创下的历史新高累计下降超50%，腰斩过剩。

　　自马斯克在特朗普政府担任“政府成果部”负责东谈主以来，特斯拉股价每周齐鄙人跌。

　　其他科技巨头亦无一避免：英伟达3月10日跌超5%，苹果、Meta、谷歌跌幅超4%，微软跌3%。

　　民生证券分析称，好意思国科技股的估值泡沫已难以为继，中国科技公司如DeepSeek在AI领域的谋害，进一步动摇了阛阓对好意思国“科技霸权”的信仰。

　　摩根士丹利告戒，标普500指数可能再跌5%，若经济堕入零落，跌幅或扩大至20%。该行策略师威尔逊指出：“阛阓尚未充分订价增长风险，情况在好转前可能更糟。”

　　摩根大通觉得，由于“生意不细则性”，标普500指数可能会进一步跌至5200点，较面前水平下降近10%。

　　零落危机

　　好意思股暴跌一方面来自阛阓对特朗普关税计策胁迫的担忧，另一方面则来自阛阓对经济零落的预期升温。

　　幻化莫测的关税计策让阛阓“杯弓蛇影”。当今，特朗普已对中国加征两轮关税，对加拿大、墨西哥则反复不定，钢铝关税仍是于3月12日实施，下月初还将启动平等关税。

　　欧盟和加拿大仍是晓示对好意思国商品实施反制关税以禀报钢铝关税。

　　欧盟将从下个月驱动对价值260亿欧元（约合东谈主民币2051亿元）的好意思国家具征收反制性关税。加拿大则从3月13日起，对价值126亿加元的好意思国钢铁家具、30亿加元的铝家具以及142亿加元的其他家具加征25%的短处性关税，诡计触及298亿加元（约合东谈主民币1498亿元）的好意思国商品。

　　为了给我方的关税计策申辩，3月11日，特朗普在华盛顿企业圆桌会议上会见了包括苹果、摩根大通、沃尔玛等巨头在内的约100名好意思国企业首席本质官。

　　特朗普在会议上重申，其关税计策的中枢标的是“重建好意思国”并修订“不屈衡的生意酌量”。他宣称，对入口钢铁、铝偏激他商品加征关税“将为好意思国带来多量资金”，同期迫使番邦企业在好意思国脉土建厂以藏匿高额关税。

　　特朗普对近期的阛阓波动漫不经心：“阛阓有涨就有跌，咱们必须重开国度。”他承认，计策可能激勉“短期的小横祸”，但强调，恒久利益将隐蔽面前成本，举例服务回流和封锁作歹毒品流入。

　　然则，阛阓关于好意思国经济零落的预期仍在升温。

　　近日，亚特兰大联储的GDPNow模子预测，好意思国2025年第一季度内容GDP增长率或为-2.8%，这将是2022年以来初度负增长。

　　太平洋投资贬责公司前CEO Mohamed El-Erian告戒，好意思国经济零落概率已从关税实施前的10%升至30%。

　　巨匠经济分析公司BCA Research 10日公布的最新预测清楚，瞻望畴昔3个月内好意思国经济将出现零落，并将概率由此前的65%上升至75%。把柄该机构分析师彼得·博瑞辛的敷陈，此前该机构的分析低估了“政府成果部”和特朗普关税计策对好意思经济的负面影响。

　　哈佛大学经济学缓助、好意思国前财政部长劳伦斯·萨默斯11日在酬酢媒体上暗示，要紧外侨抑留步调、联邦政府裁人以及特朗普关税步调正在激勉国度经济远景的“浩大变化”。萨默斯预期，好意思国经济堕入零落的概率已接近50%。

　　路透社3月初对经济学家进行的造访清楚，好意思国关税的零星实施给企业和有假想者带来了严重的不细则性，墨西哥、加拿大和好意思国经济面对的风险正在累积。造访清楚，在加拿大、好意思国和墨西哥接收造访的74位经济学家中，有70位判断经济零落的风险增多，好意思国通胀上行的风险尤其彰着。

　　华尔街投行也驱动下调对好意思国经济的预期。

　　3月7日，摩根士丹利首席好意思国经济学家Michael Gapen在给客户的敷陈中将2025年好意思国GDP的增长预期从1.9%下调至1.5%，同期瞻望中枢个东谈主挥霍支拨（PCE）价钱指数将在2025年底达到2.7%，高于此前预期的2.5%。

　　3月10日，高盛将2025年好意思国GDP增速预测从2.4%大幅下调至1.7%，为两年半来初度调降预期。

　　东升西降

　　面对计策与经济的双重冲击，华尔街机构对好意思股集体转向审慎，并看好中国股市。

　　花旗将好意思国股市评级从“增握”下调至“中性”，同期将中国股票评级上调至“增握”，称“好意思国例外论”至少是暂停了。花旗瞻望，好意思国的增长势头将低于巨匠其他地区。

　　景顺中国内地及香港地区首席投资总监马磊告诉《国际金融报》记者，寰球两会之后，中国股票的阛阓面目进一步升迁，MSCI中国指数本年迄今已高涨17%。“跟着中国聚焦于促进挥霍，东谈主工智能及科技带来新的增长能源，对中国股票的从头评级可能会不息。这可能为投资者提供增多中国股票敞口的契机”。

　　中国股市的矫捷进展正激勉外洋投资者的眷注和追捧。据统计，韩国投资者本年2月对中国股票的月度走动额环比增长近两倍，创下近三年新高；在净买入畛域排行前十的外洋股票中，中国科技企业占据六席。

　　此外，富途数据清楚，3月以来，多只在好意思上市的中国股票ETF畛域握续增长。

　　瑞银巨匠金融阛阓部中国附近房主明暗示，在往时一个月里，外洋投资者愈加积极地参与中国股市，巨匠性大型基金仍在评估中。举座而言，外资仍处于缓缓加仓的流程中。DeepSeek对中国通盘“大科技”和产业链带来的着力，将激动投资者增多对A股、H股的眷注。房主明觉得，A股从年头于今的走势相对安适，后市的增长能源更强。

　　高盛也暗示，中国股市正迎来“史上最强开局 ”。若计策落实和盈利改善缓缓罢了，阛阓上行空间依然可期。巨匠共同基金可能“重燃对中国股票的酷好”。

　　摩根士丹利中国首席股票策略师王滢觉得，中国股票阛阓仍然还有迷漫的空间让巨匠投资者参与。遣散当今，外资流入仍待进一步提振，主要受到以下事件的影响：一是巨匠投资者对中国东谈主工智能的眷注度自2月初才驱动显耀升迁；二是民营企业茶话会于近期召开，尚未对阛阓酿成计策协力的影响；三是俄乌冲突时事在往时几周内马上变化。在此配景下，主要机构投资者尚未实时从之前的“低配”状况切换至“平配”。因此云开体育，中国股票阛阓仍有望迎来更多的巨匠资金流入。