据深交所音尘，近期，洛阳中超新材料股份有限公司（以下简称“中超股份”）收到了第三轮问询函，同期更新线路了初次公开导行股票招股阐述书陈述稿，保荐机构为海通证券。

据招股书败露，这次公开导行股票数目不跨越1870万股，拟召募资金为12.40亿元，其中2.5亿元用于补充流动资金样式，8000万元用于时间校正样式（二期），1.4亿元用于年产1万吨勃姆石栽植样式，3.5亿元用于年产3万吨新动力电板涂覆材料用特种氧化铝样式，1.9亿元用于年产3万吨高白超细氢氧化镁阻燃剂样式，2.3亿元用于年产12万吨氢氧化铝微粉栽植样式。

值得刺目标是，中超股份在IPO市集的老神态，该公司在2019、2020年接连闯关创业板、科创板IPO，最终无果。三齐闯关IPO的背后，中超股份自己存在不少问题。其中，关节是毛利率逐年下滑，功绩可捏续受到质疑。此外，该公司阐述注解期内，均进行了大手笔分成，累计分成金额近1.5亿元。不仅如斯，该公司的坐褥东说念主员占比高，研发用度率低于同业均值；前五大客户和供应商存在屡次环保受罚的情况。

针对上述有关问题，发现网向中超股份发送采访调研函，章程发稿前，该公司未就有关问题作出合判辨释。

俩实控东说念主捏股超60% 大手笔分成又募资

据招股书，中超股份前身中超铝业建立于2003年8月13日，系由裴广斌、张金华、刘爱林、程国胜及冯卫共同出资，注册本钱500.00万元。2007年8月1日公司进行了一次债权转为股权，注册本钱增多至2500.00万元，新增注册本钱1500.00万元由裴广斌、张金华、刘爱林、程国胜、冯卫以债权转股权体式交纳，各推动捏股比例保捏不变。

章程招股书签署日，裴广斌、张金华为中超股份的控股推动、骨子章程东说念主，签署了《一致行径条约》，商定行动一致行径东说念主在处理公司贪图发展有关事项并诳骗推动权益时，摄取一致行径。其中，裴广斌径直和障碍章程公司股份总和的34.83%；张金华径直捏股26.79%，两东说念主推断章程中超股份61.61%的股权。行动公司的创举东说念主、董事，裴广斌、张金华自公司竖立于今对公司推动大会、董事会及公司正常贪图惩办实施首要影响和骨子章程。

值得刺目标是，行动发起东说念主的刘爱林，径直捏有公司19.64%股份，并通过天慧股份障碍捏有0.53%股份，推断捏有20.17%股份。刘爱林与裴广斌、张金华捏股比例邻近，但未与裴广斌、张金华共同认定为共同章程东说念主。因此，深交地点首轮问询中，条目公司阐述骨子章程东说念主认定依据的充分性。

固然，中超股份以刘爱林除担任董事外，未在公司担任其他职务，不参与公司正常事务的贪图决议作出回话，但由于刘爱林捏有中超股份五分之一的股份，一朝刘爱林所捏股份出现情状，届时中超股份也有可能呈现股权波动的风险。

实控东说念主认定遭问询的同期，中超股份在阐述注解期内均进行了现款分成，金额鉴识为3360万元、4480万元、5600万元、4480万元。近四年中超股份分成金额推断约1.79亿元。

（主要财务数据截图：招股阐述书）

按捏股比例贪图，裴广斌、张金华两实控东说念主推断分走了1.1亿元，刘爱林也分走了3614万元。而这次IPO中超股份拟拿2.5亿募资补充流动资金。一边大手笔分成，一边募资补流，中超股份这次融资的合感性在哪？中超股份意欲何为？

业务单一 毛利率逐年下滑

招股书败露，中超股份主要家具为超细氢氧化铝、特种氧化铝、勃姆石、涂覆用超细氢氧化铝。连年来，贪图功绩全体弘扬尚可。阐述注解期内达成买卖收入鉴识约为6.81亿元、8.34亿元、9.36亿元，对应达成包摄净利润鉴识约为1.38亿元、1.42亿元、1.43亿元。

值得刺目标是，中超股份家具较为单一，主要买卖收入及贪图利润来自超细氢氧化铝阻燃剂。招股书败露，超细氢氧化铝阻燃剂是低烟无卤阻燃材料的主要家具品类，阐述注解期内，超细氢氧化铝阻燃剂收入占公司总收入比例近90%，家具业务过于单一影响到该公司毛利率，阐述注解期内，中超股份主买卖务毛利率鉴识为30.72%、27.70%和25.84%，呈现彰着下滑趋势。

针对公司家具毛利率下滑风险有关问题，中超股份也坦言，淌若公司畴昔家具售价高涨幅度小于成本上升幅度，或家具售价下落幅度大于成本下落幅度，家具毛利率则存在进一步下滑的风险。

值得刺目标是，据招股书还败露，中超股份应收账款账面价值鉴识为12106.57万元、13882.00万元和16845.72万元，占买卖收入比例鉴识为17.77%、16.65%、14.07%。与之相对应的是，中超股份应收单据及应收款项融资账面价值推断鉴识为25498.25万元、30719.19万元和28761.36万元，占钞票总额的比例鉴识为29.37%、29.35%和24.03%。

（研发用度情况：招股阐述书）

阐述注解期内，公司研发用度金额鉴识为2474.58万元、3836.22万元和4714.59万元；研发用度率鉴识为3.63%、4.60%和5.04%。同业可比公司研发用度率均值鉴识为4.81%、5.26%和6.67%，均跨越中超股份。

（研发用度率与同业可比公司对比：招股阐述书）

另外，从职工数目来看，阐述注解期各期末，中超股份的研发东说念主员数目鉴识为96东说念主、145东说念主和150东说念主，占职工总和比例鉴识为13.62%、17.24%和14.96%。2022年末，公司的研发东说念主员大幅增多，这种至极增多的情况也被监管问询。

大客户与供应商存屡次非法被罚记载

招股书败露，上海凯波电缆特材股份有限公司阐述注解期为公司的前五大客户之一，据公开贵寓败露，其在2019年和2024年鉴识因环境犯科被上海市生态环境局处以8万、11万和10万的罚金。此外公司的前五大客户之一华好意思节能科技集团有限公司曾因手续不全被条目于202年8月10日至2021年8月9日整合环评手续，新环评编制完成后报生态环境部门审批。

供应商方面，招股书败露，洛阳香江万基铝业有限公司为公司2021年-2023年第一大供应商，公司向其采购金额鉴识为2.345亿元、1.28亿元和1.68亿元，占比鉴识为54.46%、22.36%和25.74%。查阅IPE败露，此供应商环境监管记载多达34项。新安县泓鑫热力有限公司为公司2020年和2021年第二大供应商，公司向其采购金额鉴识为3453.44万元和3955.60万元。查天眼查败露，此供应商2020年和2021年社保交纳东说念主数均为0东说念主。河南中好意思铝业有限公司为中超股份2022年第二大供应商，公司向其采购金额鉴识为9233.85万元和2209万元。其为国有企业，永城煤电控股集团有限公司捏有70%的股权，中好意思铝业2016年和2017年鉴识被处罚3万元和7.15万元，此公司屡次沦为强制被奉行东说念主。

值得一提的是，据招股书败露，该公司2021年前五名原材料、输送劳动、动力供应商中，第四大供应商为洛阳国邦物流有限公司（以下简称“国邦物流”）与洛阳国牛商贸有限公司（以下简称“国牛商贸”）。往日，中超股份上前述两者采购的金额之和占公司采购总金额的比例为4.93%。而国邦物流的控股推动陈晨与国牛商贸控股推动郭飞安系配头干系，陈晨系中超股份控股推动、骨子章程东说念主裴广斌之表侄女。业内东说念主士指出，这种向实控东说念主支属采购的情况，不仅存在利益大肆，况兼还可能影响公司里面章程和采购决议的公正性，增多作弊和不当来去的风险。

（记者 罗雪峰 财经盘考员 周子章）开yun体育网